על עמימות ועונתיות בשוק ההון

מחקר זה בוחן עונתיות בעמימות (Ambiguity) בשוק ההון. מחקרים קודמים הראו כי לעמימות השפעה על קבלת החלטות פיננסיות במספר רב של תחומים. המחקר של Shust (2024) הראה כי העמימות נוטה לעלות לאורך השנה הקלנדרית. יתרה מכך, דצמבר רושם רמה גבוהה במיוחד של אי בהירות. הסבר אפשרי להשפעה זו הוא התיישנות המידע שדווח בתחילת השנה על ידי חברות. במחקר זה נבחנו תקופות שונות ונמצא כי רמת העמימות הגבוהה בדצמבר התקיימה בשנים 2000-2022, אולם לא בשנים שקדמו לתקופה זו. יתכן כי היווצרות אפקט זה קשורה לכניסתה לתוקף של רגולציה אשר הגבילה את "זליגת" מידע לשוק ההון לפני פרסומו לציבור על ידי החברה. (מתוך המאמר)